加拿大統計局最新數據顯示，2024 年四個季度，加國家庭總淨資產持續增長，至最新季度達到 17.495 萬億加元，較 2023 年底增長近 1.2 萬億加元。其中，金融資產推動增長至 10.83 萬億加元 的曆史新高，而房地產市場的回暖也助推非金融資產價值上升 0.6%，至 9.745 萬億加元。
金融市場推動財富增長，加元貶值助推海外資產
第四季度，加國家庭淨資產環比增長 1.4%（2363 億加元），主要受金融市場利好影響。盡管 標準普爾/多倫多證券交易所綜合指數（TSX） 上漲 3%，增幅較前一季度有所放緩，但仍跑贏 標準普爾 500 指數（S&P 500）。此外，加元貶值提升了家庭持有的外幣資產價值，進一步促進了財富增長。
房地產市場回暖，降息助推抵押貸款需求
除了金融資產，房地產市場的回暖也為家庭財富增長貢獻了一部分力量。多倫多道明銀行經濟學家 瑪麗亞·索洛維耶娃（Maria Solovieva） 表示，加拿大央行連續降息正對房地產市場產生影響，越來越多的購房者選擇申請抵押貸款。去年，加拿大央行五次下調基準利率，並於本周三再度降息 25 個基點，至 2.75%。
“市場需要時間來消化降息帶來的影響，”索洛維耶娃指出，“當家庭財務狀況改善，購房者會更積極入市，而這正是我們在第四季度看到的情況。”
然而，她對今年房地產市場的持續增長持謹慎態度。加拿大房地產協會 的最新數據顯示，2025 年 1 月全國房屋銷量環比下降 3.3%，顯示市場動能可能已觸頂。索洛維耶娃表示，“當前較低的優惠利率已被市場消化，接下來任何抵押貸款增長都可能隻是債務增長的一個結果。”
債務壓力上升，家庭財富增長或難持續
盡管家庭財富有所增長，但債務壓力也在加大。蒙特利爾銀行（BMO）高級經濟學家 Shelly Kaushik 指出，2024 年第四季度，加拿大 家庭債務收入比近兩年來首次上升，債務增幅超過了收入增幅。
雖然家庭債務償還率 小幅下降至 14.35%，並已從曆史高點回落，但這一比率仍高於長期平均水平。Kaushik 警告稱，如果貿易爭端對經濟和勞動力市場造成壓力，導致收入增長放緩，家庭債務可能面臨進一步上行壓力。
貿易戰風險加劇，或影響未來利率政策
加拿大皇家銀行（RBC）助理首席經濟學家 內森·詹森（Nathan Janzen） 認為，盡管降息和財富增長對經濟有一定提振作用，但國際貿易風險仍可能帶來不利影響。
“關稅上調可能會對經濟產生多重衝擊，具體影響取決於波及範圍，但沒有一種是積極的。”詹森表示。他預計 加拿大央行可能在年中進一步降息至 2.25%，但他同時警告，相比降息，針對受影響行業提供定向支持可能是更有效的應對方式。
此外，貿易戰可能加劇貧富差距。詹森指出，加拿大的家庭儲蓄主要集中在高收入家庭，而低收入家庭的可支配資金較少，面臨更大的通脹壓力。
“低收入家庭更難以抵禦物價上漲，因為他們的收入大部分（甚至全部）用於日常消費。”詹森表示，“如果貿易緊張局勢導致物價大幅攀升，他們將不得不支付更高的生活成本，而這種影響往往對經濟底層群體最為嚴重。”
展望未來：市場動蕩下的經濟不確定性
綜合來看，盡管 2024 年加拿大家庭財富實現大幅增長，但 債務壓力、貿易戰影響以及經濟增長放緩 可能對 2025 年的經濟前景構成挑戰。在利率持續調整的同時，經濟前景仍然充滿不確定性，加拿大家庭需要在財富增長與債務管理之間找到平衡。
文章來源：https://financialpost.com/wealth/canadians-wealthier-175-trillion-trade-storm-clouds
