在高利率環境與供應激增的雙重衝擊下，加拿大的公寓市場正經曆深度調整，而受到最大打擊的，並非市中心，而是那些疫情期間曾炙手可熱的郊區。
根據穆迪分析公司（Moody’s Analytics）最新報告，安省的哈爾頓山（Halton Hills）等多倫多周邊社區的公寓房價，從市場高點至今已暴跌超過50%。布蘭普頓、密西沙加和奧克維爾也出現了遠高於多倫多市區的跌幅。
不僅是安省，BC省的白石鎮（White Rock）與西溫哥華（West Vancouver）等地同樣遭遇重創，公寓價格自峰值下滑30%至40%，遠超全國平均8%的跌幅。
疫情紅利正在加速“回吐”
穆迪經濟研究主管布倫丹·拉塞爾達（Brendan LaCerda）指出，這一波下跌實質是疫情紅利的“回吐”：“遠郊市場在疫情期間因遠程辦公而溢價上漲，隨著供應激增，泡沫正在破裂。”
疫情期間，遠程辦公促使大量人口遷出多倫多與溫哥華核心城區，郊區需求一度飆升，帶動開發商集中推盤。如今隨著人口回流及需求放緩，這些新建庫存成為壓頂之石。
Condo市場持續探底，獨立屋已現複蘇
自2022年中期加國房地產市場見頂以來，多戶住宅與獨立屋的走勢已明顯分化。
在利率上升初期，兩類產品均遭重挫；但一年後，獨立屋市場已出現複蘇跡象，而公寓市場卻進一步走低。
根據加拿大按揭與住房公司（CMHC）數據，截至2025年第一季度，多倫多地區的公寓銷售量較2022年高點下降75%，創下十年新低。
與此同時，樓花公寓庫存量達到曆史新高，是2022年的14倍。這意味著當前市場面臨極度供需失衡的局面。
高利率下“被迫出售”或成新一輪風險
穆迪警告稱，未來市場的穩定性將高度依賴於新增庫存的吸收能力。盡管利率可能不再快速上升，但維持在高位足以持續削弱購房者的支付能力。
隨著抵押貸款續簽潮來臨，部分陷入財務困境的業主可能被迫拋售單位，進一步壓低房價。
“在新一波供應即將入市，且高利率持續的背景下，公寓價格下行趨勢短期內難以逆轉。”拉塞爾達指出。
