房價回調，利率高企，一批在高位入市的房主和公寓投資者，正被現實逼到一個艱難選擇：繼續硬撐，還是果斷止損？持牌破產受托人Douglas Hoyes坦言，從技術角度看，當負債超過資產——“資產負債表破產”時，破產正逐漸成為一種可行的財務選項。


100萬變80萬：一夜回到“負資產”

“我有一套當年花100萬買的房子，現在隻值80萬。我每天都聽到這樣的情況，市場真的很糟，”Hoyes說，“問題是：我該不該決定止損？”

Hoyes通常會先問現金流。如果月供還能負擔，且不打算賣，房價跌了未必是問題。但“負擔得起”是相對的——如果靠拉長攤還周期硬撐，或者持有浮動利率，就必須問一句：“這樣還有意義嗎？”

房地產正越來越把加拿大人推向財務邊緣。Hoyes的一項研究發現，2025年房主占所有破產案例的8%，高於2024年的5%。

是否破產，就看這幾點

一邊還貸、一邊等80萬的房子回升到100萬，未必是明智選擇，尤其考慮到利息成本。但做決定前，有幾個關鍵因素需要厘清：

第一，在大多數省份，不存在“把鑰匙寄回去就算了”的非追索貸款。如果你欠錢，貸款機構仍可以追索你的其他資產。

第二，破產本身也有代價。你可以保留RRSP中的資金，但申請破產前一年內的新增供款無法保留。TFSA會被清算，養老金可以保住。

“對大多數人來說，破產損失最大的是一部分收入，”Hoyes說，“每月要申報收入，超過門檻就要多繳。收入越低，破產成本反而不高。”

收入較低的破產期為9個月，較高則需21個月。破產記錄會在結束後6年內保留在信用報告中。

相比之下，“消費者提案”在債務還清後僅保留3年記錄，但前提是總債務（不含自住房按揭）不超過25萬。Hoyes表示：“很多人以100萬買期房公寓，現在隻值70萬。這30萬的差額，使他們無法符合消費者提案的條件。”

別忽視開發商和貸款機構的態度

在考慮破產之前，也要看看開發商和貸款機構的態度——他們比以往任何時候都更願意達成協議。

Rennie & Associates Realty Ltd.總裁Greg Zayadi表示，消費者首先應了解自身合同義務。開發商若要追責，必須證明自身遭受損失。例如，如果你為一套50萬的公寓支付了10萬訂金，現在隻值40萬，他們未必容易向你索賠。多倫多房地產律師Bob Aaron擁有數十年經驗，他曾建議多名客戶申請破產。“有時我們會對開發商說，我的客戶沒有資產，你可以起訴，但他們會破產。不如雙方解除合同，你保留訂金，就此了結。”他說，並指出有些開發商仍會繼續追責。

市場會繼續跌嗎？

如今的困境，很大程度上源於過度投機。加拿大的房貸違約率仍低於1%，部分原因是人們仍然忌諱破產。“加拿大人比較保守，我們不喜歡違約，”Zayadi說，“銀行也比較溫和。在美國，人們更容易選擇破產。”

如果你可以選擇離場而無需償還全部房貸，這確實很誘人，也可能是理性的財務決策。至於是否符合道德標準，則留給每個人自己判斷。

https://financialpost.com/personal-finance/garry-marr-walk-away-real-estate