高力國際最新報告指出，加拿大商業房地產市場在全球動蕩中展現出相對優勢，其吸引力甚至超過美國。人口增長更強勁、融資環境更寬鬆以及供應相對緊張，使得加拿大成為國際資本的關注焦點。
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高力國際研究主管亞當·雅各布斯（Adam Jacobs）在接受《雅虎財經加拿大》采訪時表示：“通常情況下，當全球局勢動蕩時，資金會流向美國，但現在他們自己正在製造混亂。這是投資者重新評估的時刻。”
人口紅利與需求支撐
報告引用牛津經濟研究院的數據稱，加拿大人口增速近年來持續領先美國。2022年加拿大人口增長率是美國的兩倍，2023與2024年接近三倍。雅各布斯指出，人口擴張直接推動了住房、公寓、零售和勞動力市場的長期需求，尤其體現在零售和辦公領域，加拿大房地產投資信托基金（REIT）中也能明顯反映這一趨勢。
融資與供應優勢
加拿大10年期國債收益率比美國低逾1個百分點，這對依賴債務融資的房地產行業而言影響巨大。雅各布斯表示，這為開發與再融資提供了更有利的環境。與此同時，加拿大商業地產的供應密度遠低於美國：人均辦公面積僅12.6平方英尺（美國為16.5），零售面積為16.8平方英尺（美國為23.5）。相對緊張的供應有助於保護資產免受新增項目的衝擊。
市場韌性與穩定性
盡管加拿大部分辦公樓空置率上升，但多倫多等核心市場仍然遠強於美國一些因遠程辦公而“空心化”的城市中心。雅各布斯形容：“這裏仿佛世界末日……但我們仍然擁有全球最強大的市中心辦公市場。”
報告還指出，加拿大市場較少出現大規模拋售，養老基金主導使市場更穩健。價格走勢也印證了這種差異：自2022年以來，美國商業地產價格普遍下跌，而加拿大指數基本保持正值，過去五年表現優於所有七國集團國家及新加坡、香港等主要市場。
財政與政策背景
在宏觀層面，加拿大的聯邦財政狀況也優於美國。與依賴赤字支出的美國不同，加拿大債務占GDP的比率相對較低，為政策操作留出更多空間。
雅各布斯總結道：“這種情況並不常見，但目前加拿大確實比美國更穩定。”
文章來源：https://ca.finance.yahoo.com/news/investors-are-reassessing-canadas-commercial-real-estate-market-is-beating-out-the-us-says-report-160056123.html
