高盛集团的首席利率策略师Praveen Korapaty就市场对美联储可能降息情况的过度预期提出了一些建议。

Korapaty团队认为，市场对宽松政策的定价已经接近极限，预期可能的降息幅度过高，而短期内也没有明显的经济衰退风险。

虽然高盛经济学家仅预计美联储在2024年降息一次，可能在第四季度进行，但其他机构对此有着不同的看法，例如瑞银(ING)集团则预计会有多次降息。

据芝加哥商业交易所集团(CME Group)的FedWatch工具显示，交易员认为到2024年底降息五次是最可能的情况。

尽管市场预期可能超出了高盛经济学家的预期，但Korapaty及其团队认为，市场目前预期的五次降息情况不太可能实现。如果他们的评估正确，资产市场在过去一个月所发生的变化可能会在一定程度上回调。

高盛团队认为，市场对降息预期过高是推动10年期美国国债收益率大幅下降的主要因素之一，自10月份以来，这一收益率从5%的峰值下降到了据FactSet数据显示的4.287%(周一数据)，上升了6.7个基点。

Korapaty指出：“我们认为市场目前对降息幅度和时间的预期可能过高。”

此外，高盛团队认为美联储理事Christopher Waller的讲话被市场误读，导致了对未来降息的过度预期。Waller承认，如果通胀继续减弱，可能在2024年春天开始降息。

虽然美联储主席Jerome Powell在近期的讲话中试图修正这些预期，但投资者似乎更关注他对金融状况变得更为严格的描述，而不是他表示加息仍在考虑范围内的信息。

除了高盛团队外，野村的衍生品市场专家Charlie McElligott也提出了类似的建议。他指出，经济活动和数据的重新加速可能会打破投资者对降息的预期。他建议投资者出售类似于高盛推荐的利率看涨期权，以对冲风险。

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