加拿大正经历数十年来最大规模的住房建设转型。高级经济学家Kari Norman警告：开发商正大规模放弃亏损的公寓项目，转向专门租赁住房——过去一年出租房开工量达13万套，而公寓开工量自金融危机以来首次跌破5万套。建了更多的房子，但能买到的却越来越少。
数据触目惊心：出租房开工量暴涨7.3万，可售住宅反降3万
过去一年，加拿大住房开工总量虽比2019年高出4.3万套，但增长全部来自出租房（+7.3万套）。可售住房（含公寓及独立屋）开工量反而下降了3万套。结果是：可售住房占所有开工量的比例从70%以上暴跌至约45%。
Norman指出，这不是出租房建设挤压了可售市场，而是公寓市场自身正在崩溃——利率高企、建筑成本飙升和政府费用叠加，使得许多公寓项目在当前售价下无利可图。投资者撤退，开发商赖以融资的预售量也大幅下滑。
租赁建设为何逆势增长？政策“给力”了
出租房建设的逆势增长并非偶然。Norman指出，CMHC定向融资计划和新建租赁住房GST豁免等政策，大幅改善了专门租赁项目的经济可行性。数十年来租赁住房供应不足的历史欠账，正通过政策工具被加速填补。
但问题随之而来：目前市场上可售房源尚未明显短缺，但公寓项目从开工到完工需要数年，如今开工量的“断崖式下跌”，其后果将在本十年末才会显现——届时需求一旦回升，可售住房供应缺口可能重新推高房价。
专家建议：别停租赁支持，但也别忽视可售住房
Norman强调，加拿大仍然“需要大量增加租赁供应”，因此支持租赁的政策不应逆转。但政策制定者也应意识到，租赁建设繁荣可能掩盖了可售住房管道正在恶化的事实，需要采取措施同时支持两条轨道。
“最终，一个平衡的住房体系，只能通过同时维持租赁和可售住房两条强劲的建设管道来实现。”她说。当前的“租赁热”是解决过去欠账的一部分，但不能以牺牲未来买家的选择为代价。
来源：
https://financialpost.com/news/canada-homes-built-ownership-plummeting
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