高力国际最新报告指出，加拿大商业房地产市场在全球动荡中展现出相对优势，其吸引力甚至超过美国。人口增长更强劲、融资环境更宽松以及供应相对紧张，使得加拿大成为国际资本的关注焦点。
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高力国际研究主管亚当·雅各布斯（Adam Jacobs）在接受《雅虎财经加拿大》采访时表示：“通常情况下，当全球局势动荡时，资金会流向美国，但现在他们自己正在制造混乱。这是投资者重新评估的时刻。”
人口红利与需求支撑
报告引用牛津经济研究院的数据称，加拿大人口增速近年来持续领先美国。2022年加拿大人口增长率是美国的两倍，2023与2024年接近三倍。雅各布斯指出，人口扩张直接推动了住房、公寓、零售和劳动力市场的长期需求，尤其体现在零售和办公领域，加拿大房地产投资信托基金（REIT）中也能明显反映这一趋势。
融资与供应优势
加拿大10年期国债收益率比美国低逾1个百分点，这对依赖债务融资的房地产行业而言影响巨大。雅各布斯表示，这为开发与再融资提供了更有利的环境。与此同时，加拿大商业地产的供应密度远低于美国：人均办公面积仅12.6平方英尺（美国为16.5），零售面积为16.8平方英尺（美国为23.5）。相对紧张的供应有助于保护资产免受新增项目的冲击。
市场韧性与稳定性
尽管加拿大部分办公楼空置率上升，但多伦多等核心市场仍然远强于美国一些因远程办公而“空心化”的城市中心。雅各布斯形容：“这里仿佛世界末日……但我们仍然拥有全球最强大的市中心办公市场。”
报告还指出，加拿大市场较少出现大规模抛售，养老基金主导使市场更稳健。价格走势也印证了这种差异：自2022年以来，美国商业地产价格普遍下跌，而加拿大指数基本保持正值，过去五年表现优于所有七国集团国家及新加坡、香港等主要市场。
财政与政策背景
在宏观层面，加拿大的联邦财政状况也优于美国。与依赖赤字支出的美国不同，加拿大债务占GDP的比率相对较低，为政策操作留出更多空间。
雅各布斯总结道：“这种情况并不常见，但目前加拿大确实比美国更稳定。”
文章来源：https://ca.finance.yahoo.com/news/investors-are-reassessing-canadas-commercial-real-estate-market-is-beating-out-the-us-says-report-160056123.html
