统计局警告：加国居民正在消费降级！债务或拖垮加拿大

转自：加拿大地产头条

9月20日，加拿大统计局（StatsCan）表示，加拿大人正在经历1993年以来最严重的消费降级，因为家庭可支配收入的14%被用于偿还贷款。

统计局解释说，仅仅看14%这个数字并不会让人感到危机，但问题在于这是平均值。这里面包括了没有购买住房也就是没有住房抵押贷款的家庭，还包括了一些房价在过去15年基本没有涨的城镇居民。

如果把这些因素剔除掉，房地产热点城市的家庭每个月可支配收入用于偿还贷款的比例将达到令人瞠目结舌的高度。加拿大统计局没有给出具体数字，但小编的切身体验是占30%-40%是很有可能的。

加拿大统计局把用于定期贷款支付的可支配收入的百分比称为DSR。可支配收入的概念则是去掉税收、去掉“非自行决定”支出后剩下的流动资金。

在加拿大统计局的概念里，所有可支配收入都可以被视为“消费资金”，而还贷也视为一种特殊的消费。

假设一个普通的加拿大家庭每月可支配收入为5000加元。这个家庭每月需要拿出1500计算偿还住房抵押贷款，那么加拿大统计局就会认为这个家庭把1500加元用于贷款消费。

在加拿大统计局的模型里，用于贷款消费的资金比例越高，则意味着用于其他消费的资金越少。比如减少外出就餐、比如少看一场冰球比赛、再比如减少长周末的外出旅行等等。

这在事实上就构成了消费降级。

加拿大统计局的数字显示，在2018年2季度，DSR的数值为14.15%，比2017年2季度上涨了2.68%，其中利息部分占总还款比例比去年同期增长7.84%。

加拿大统计局说这就是加息的后果。

加拿大家庭用于贷款消费的资金比例在提高，但还没有追上利息支付比例提高的速度。也就是说加拿大人还贷款的消费提高了，但债务负担并没有减小。

加拿大统计局告诉民众，DSR走高的后果除了每个家庭的消费降级之外，就是现金在消费支出和生产性投资中消失，也就是资本的流动性减弱。

大家可以理解为用来润滑加拿大经济的资金血液变得粘稠，如果把加拿大经济视为人体，则血液粘稠的人更容易被心梗、脑梗等突发疾病击倒。

通常病人出现这种症状时，最好的办法就是通过药物注射或者改变饮食让血液的黏稠度下降，这个过程在经济学上叫量化宽松，严重的时候可以称为注水。

但遗憾的是，美联储刚刚在9月21日确认下一次加息的时间表。这就意味着加拿大央行99%的概率会在10月继续加息，而未来2-3年内还有可能持续加息数次。

这相当于你知道一个人血液粘稠到了危险的边缘，却不得不少喝水多吃肉让血液变得更粘稠。

加拿大统计局认为，利率上升，然后DSR激增，再然后经济放缓，再再然后资产价值缩水，再再再然后抵押额度不足。这是典型的恶性循环，但眼下却看不到破解的办法。

黄三水说看看市场上的楼花，感觉生意还有得做。但看看加拿大统计局还有央行的公告和提示，又觉得加拿大经济水深火热。

应该激进还是保守，谁能给出万全之策呢？