美國50%關稅正式落地、加美貿易戰驟然升級，加拿大央行9月2日的利率決議正面臨新的變數。盡管市場此前普遍預期利率將維持不變，但隨著貿易衝突持續發酵，降息的可能性正在顯著增加。加拿大國家銀行策略師直言：“考慮到近期的發展，降息的可能性明顯增加。”

貿易戰如何動搖央行決策？

本周六，美國對價值約280億加元的加拿大商品征收50%關稅正式生效，標誌著加美貿易戰進入新階段。加拿大國家銀行估算，如果關稅長期存在，10萬至13萬個加拿大就業崗位或將面臨風險。一旦加拿大實施反製關稅、美國再度還擊，經濟衝擊將進一步加劇。

與此同時，如果反製關稅推高物價，央行還需應對通脹率突破1%至3%舒適區間的風險。這一矛盾讓央行的決策變得“更加艱難”。

降息的可能性在增加

盡管市場曾因伊朗戰爭爆發而普遍認為降息無望，但加拿大央行並未排除這一選項。今年7月，央行理事會曾表示“準備根據需要調整貨幣政策”。

加拿大國家銀行預計央行將在2027年初開始加息，但也坦言這一預測“非常脆弱”。策略師表示：“如果貿易戰持續……加拿大央行的下一步很可能是降息，具體時點將取決於經濟和通脹數據的變化。”

聯邦政府同步推出支持措施

財政部長商鵬飛及多位內閣部長今日將公布應對新一輪關稅的措施，據知情人士透露，這些措施將類似於新冠疫情期間的經濟支持項目，為受衝擊的企業和工人提供援助。

貿易戰的走向正在改寫加拿大央行的利率路徑。原本計劃中的“2027年逐步加息”正變得越來越不確定，而“降息”這個此前被市場排除的選項，正在重新回到桌面上。

來源：https://financialpost.com/news/bank-of-canada-rate-cut-if-trade-war-persists