在數字化轉型與市場競爭加劇的背景下，曾經輝煌的加拿大老牌零售商——哈德遜灣公司（Hudson’s Bay Company）正面臨被定義為“僵屍企業”的尷尬處境。而專家指出，加拿大經濟中類似的企業數量正處於全球領先水平，對整體生產力與健康企業的發展構成長期拖累。

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Orbit Policy 創始人兼負責人湯姆·戈德史密斯（Tom Goldsmith）近日在接受 BNN 彭博社采訪時表示，哈德遜灣等零售企業“多年來依賴資產剝離和外部融資維持運營”，但缺乏創新能力與戰略適應性，正在加速走向衰敗。他指出：“在最基本的情境下，風險資本進入並剝離資產，實際上就是在奪走企業的生產能力。”

僵屍企業問題在加拿大蔓延

“僵屍企業”（Zombie Firms）這一術語最早出現在上世紀90年代的日本經濟困境中。根據加拿大統計局的定義，僵屍企業指的是那些嚴重依賴政府補貼或銀行貸款維持運營，卻未能展現可持續經濟價值的企業。

戈德史密斯指出：“這些持續存在的成熟公司，正在嚴重拖累加拿大經濟的創新力與活力。”

加拿大統計局2023年的一份研究報告顯示，加拿大約有 5% 至 7% 的企業符合‘僵屍企業’特征，這一比例在全球範圍內屬高位。而在上市公司群體中，這一比例更是高達 18% 至 36%，尤以礦業、石油與天然氣行業最為集中。

報告還警告，自2011年以來，加拿大所有企業中僵屍公司占比雖有所下降，但在上市公司中的占比卻持續上升，反映出問題已向資本市場擴散。

杠杆收購與私有化成隱形風險

哈德遜灣等公司的問題，部分源自過去十餘年內的杠杆收購潮。戈德史密斯表示：“這些企業本可勉強維持運營，但在被私有化並承受大量債務之後，收入已不足以償還貸款，反而成為經濟體係的包袱。”

他說：“它們曾經是可行的企業，但現在成為了資源凍結的容器——阻礙了資本、人才和創新的有效流動。”

企業如何擺脫“僵屍命運”？

戈德史密斯指出，諸如Simons這樣的傳統品牌之所以能夠維持生命力，是因為其具備良好的戰略眼光、領導執行力以及在新商業模式面前的適應能力。

與此同時，他也對人工智能的應用提出警示。他透露，當前僅有約 25% 的企業在部署人工智能方面獲得了可觀的投資回報。問題不在於技術，而在於公司是否製定了明晰的戰略、是否擁有推動技術落地的人才與管理團隊。

“人工智能是一種工具，它的價值取決於如何被納入工作流程。隻有在管理層與員工緊密協作的前提下，才能真正釋放其潛能。”

戈德史密斯認為，在當前環境下，加拿大企業若不能轉型升級，將進一步加劇“僵屍化”風險，而落後的企業退出市場，雖短期帶來衝擊，卻可能釋放資源，讓更具活力的企業脫穎而出。

文章來源：https://www.ctvnews.ca/business/article/zombie-firms-hudsons-bay-among-canadian-business-that-are-severe-drag-to-economy/