經合組織（OECD）周一將加拿大2025年和2026年的GDP增長預期下調至0.7%，相比去年12月的預測下降1.3個百分點。

報告指出，關稅政策的不確定性將對加拿大企業和家庭產生衝擊，導致資本投資和耐用品支出下降。

在經合組織的38個成員國中，加拿大的增長預測屬於較低水平之一。而同樣面臨特朗普政府關稅政策影響的墨西哥，被預測為唯一可能在2025年出現經濟萎縮的國家，預計萎縮1.3%。

相比之下，美國2025年的經濟增長率預計為2.2%，比此前預測下降0.2個百分點，而2026年的增長率預計為1.6%，下降0.5個百分點。

若美國將《加拿大-美國-墨西哥協議》（CUSMA）項下商品的關稅豁免延長至4月2日之後，加拿大的經濟增長前景將得到改善。屆時，加拿大2025年和2026年的GDP增長率可能回升至1.3%，而墨西哥也能避免經濟衰退。

通貨膨脹：關稅或推高物價

經合組織預測，若大規模關稅生效，加拿大的整體通脹率將在2025年上升1.1個百分點，達到3.1%，並在2026年回落至2.9%。這一數字遠高於2025年1月的1.9%。

與此同時，核心通脹率預計將在2025年升至3.1%，突破加拿大央行的目標區間上限。

報告警告，關稅可能加劇通脹預期，進而影響企業和家庭的支出決策。通脹預期上升通常會促使工人要求更高工資，以抵消生活成本的上漲，這將對經濟造成更長遠的壓力。

盡管2024年底的通脹預期仍與加拿大央行的目標保持一致，但目前已有跡象表明，通脹預期正在上升，尤其是在美國。

經合組織還警告，通脹預期上升與經濟增長放緩可能導致金融市場出現劇烈波動，加劇市場的不確定性。

利率：或被迫維持高位

經合組織報告指出，全球性貿易壁壘和高關稅將推動通脹上升，從而迫使利率維持在更高水平。

盡管加拿大央行上周已將基準利率下調25個基點至2.75%，但仍表示將密切關注通脹因素，以決定未來的利率政策。

在最壞情況下，若加拿大面臨美國25%關稅及相應的報複措施，加拿大的利率可能被迫上調1%至1.25%，遠高於其他主要經濟體**0.25%至0.5%**的平均升幅。

由於關稅成本將被轉嫁給消費者，經合組織認為，加拿大的利率可能需要比原先預計的更長時間維持在高位。

報告指出，政策製定者仍可能繼續降息，但前提是關稅政策得到緩解，因為經濟增長放緩將削弱商品價格上漲的影響。

文章來源：https://financialpost.com/news/economy/oecd-warns-bank-of-canada-may-need-hike-rate-tariff-war