在6月底险些跌破70美分后，加元终于迎来一波反弹。周五，加元兑美元突破72美分，自6月下旬以来已累计回升2.6%。分析人士指出，美国经济数据疲软、市场对美联储加息的预期降温，是推动加元走强的核心因素。
利差收窄，加元获得支撑
丰业银行货币策略师Shaun Osborne表示，加元走强的主要动力来自加美两国利率预期的收窄。自7月底峰值以来，两国两年期国债收益率差已收窄25个基点，直接支撑了加元汇率。
这一变化的核心在于：市场对美联储9月加息的押注已从月初的65%降至30%。美国7月零售销售环比下降0.6%（2025年5月以来首次下滑），通胀同比降温，劳动力市场也在放缓——这些数据让美联储主席Kevin Warsh“更容易稳住鹰派”。
与此同时，市场对加拿大央行12月加息的预期仍维持在“五五开”的水平。
加元还有上涨空间？73-74美分不是梦
Osborne认为，如果当前趋势延续，加元可能升至72.4美分，甚至有望触及73至74美分区间。大宗商品价格走强也为加元提供额外支撑——在G10货币中，加元当日表现位居前列。
最大变数：8月19日美国关税大限
不过，一个近在眼前的风险不容忽视：8月19日是美国对多种加拿大商品征收50%新关税的生效日期。CIBC资本市场执行董事Luis Hurtado指出，货币市场目前对相关“噪音”保持冷静，“正在等待具体行动”——而近期消息面则指向“可能达成某种让步或协议”。
CIBC预计，随着美国经济数据持续降温，加元年底有望收于73美分。但在此之前，8月19日的关税节点仍是最大的不确定性。加元反弹的势头能否持续，很大程度上取决于这一天之后加美贸易关系的走向。
来源：
https://financialpost.com/news/economy/canadian-dollar-rising-us-economy-weakens