油价在涨，物价在涨，但加拿大央行可能反而松了一口气。
4月通胀率升至2.8%，创下近一年新高。但经济学家指出，剔除能源和食品后的核心通胀正在降温，这给了央行足够的理由按兵不动。
核心通胀降至1.5%，五年最低
Capital Economics首席北美经济学家表示，4月通胀数据低于预期（2.8% vs 预期3.1%），对央行来说“甚至更好的消息”是：剔除食品和能源后，CPI放缓至1.5%，为2021年3月以来最低。
央行偏好的两个核心通胀指标CPI-trim和CPI-median的平均年率也降至2.1%，同样是五年低点。“除了能源，通胀无处可寻。”Rosenberg Research副总裁直言。
这表明，油价上涨尚未传导到更广泛的经济领域。劳动力市场的疲软和消费者需求的不足，正在压制通胀压力。
经济学家：今年不会加息，甚至可能降息
Rosenberg Research表示，市场仍预期2026年底前会有两次加息，但这种预期“依赖的数据支持远远不足”。
“加拿大的就业引擎已经完全停滞。金融市场定价的加息路径，正在造成比实际经济状况更紧的金融环境。”CIBC经济学家也认为，“低迷”的核心通胀支持央行“观望”的利率立场。他预计，央行将在2026年剩余时间内将利率维持在2.25%不变。
风险仍在：机票和食品价格可能滞后上涨
不过，经济学家也警告，通胀压力可能会在今年晚些时候显现。CIBC指出，随着机票价格上涨反映在数据中，以及运输成本上升传导至食品等其他领域，核心通胀指标“可能在夏季再次加速”。
央行陷入两难：加息还是等待？
如果现在加息，可能会进一步打压本已疲软的加拿大经济。如果不加息，油价持续高企可能最终引发更广泛的通胀。但4月的数据给了央行一个喘息的机会。至少目前，核心通胀没有失控。
Capital Economics总结道：“核心价格压力‘无处可寻’”，这降低了央行在未来几个月跟进加息的压力。
油价在涨，但核心通胀在跌。失业率在涨，但物价还在涨。央行手里这张牌，暂时还不用打出去。6月10日，下一次利率决议。大概率，还是不动。但对于背着房贷的人来说，不涨就是好消息。至于降息？再等等吧。
来源：
https://finance.yahoo.com/news/inflation-data-gives-bank-canada-184635530.html