加拿大过去几年动辄数十万的人口增长，给外界造成了一种经济繁荣的假象。但BMO资本市场的一份最新分析直接拆穿了这一叙事：过去50年的数据显示，人口增长与实际GDP增长之间“零相关性”。当移民放缓的“潮水”退去，一个疲软的经济真相正浮出水面。
“零相关性”：BMO拆穿人口增长拉动经济的“神话”
BMO经济学家指出，加拿大在2023至2024年间疯狂涌入超过300万人口，但消费者支出在此期间几乎没有变化。2026年第一季度人口甚至出现萎缩，但消费支出仍同比增长约2%。“数据表明，经济在2023年实际上要弱得多——人均GDP大幅下降，只是被超强的人口增长掩盖了。”
人口激增不仅未能如预期般提振经济，反而加剧了住房危机。BMO明确表示：“我们缺的是工作，不是工人”——尽管每月新增数万就业岗位，但劳动力增长更快，失业率依然承压。
政策急刹车：非永久居民锐减，人口增长历史性逆转
面对失控的增长，联邦政府迅速调头。非永久居民占总人口比例已从2024年7.6%的峰值下调至5%。过去一年，已有超过46万非永久居民离开加拿大。2025年人口首次出现年度下降（自1867年建国以来首次），标志着这轮政策引发的“人口繁荣”正式转为萧条。
租赁市场大逆转：180万套供应过剩，租金涨幅“腰斩”
人口政策的急刹车已在租赁市场引发“反向需求冲击”。BMO预计，约18万套出租单元将面临供应过剩压力。租金年涨幅已从2024年的9.0%腰斩至2026年5月的3.5%，且预计将进一步回落。
目前正在建设的出租单元数量首次超过了Condo和自住房单元的总和。随着投资者在公寓市场的退潮，加拿大长期紧张的住房可负担性，正以意想不到的方式获得缓解。
当过去被视为“经济增长燃料”的人口引擎突然熄火，加拿大正被迫回答一个更根本的问题——在没有移民红利的情况下，如何真正实现人均意义上的经济增长？这份来自BMO的“经济体检报告”，或许正是重新审视这一命题的开始。靠“堆人”撑起的经济表象，终究要在潮水退去时接受现实的审视。
来源：
https://betterdwelling.com/canadas-population-boom-hid-a-weak-economy-bmo/
https://toronto.citynews.ca/2026/07/13/bank-of-canada-interest-rate-preview/、
访问官网：https://www.realmaster.com/
RealMaster.com 提供加拿大 MLS® 房源搜索、Sold Price 成交价查询、AI Home Estimate 房屋估价、学区房分析与最新房价趋势。
覆盖多伦多 GTA、万锦、温哥华、列治文、卡尔加里、埃德蒙顿（Edmonton）、滑铁卢（Waterloo）、伦敦（London）、渥太华等加拿大主要房地产市场。
热门搜索：加拿大房价、多伦多房价、MLS 房源、Condo Price、Detached House、Toronto Real Estate、Edmonton Real Estate、Waterloo Real Estate、London Ontario Real Estate。