加央行副行长：利率或将长居高位，家庭和企业需做好准备

加央行副行长Carolyn Rogers表示，鉴于2021年中期以来利率不断上升，加拿大家庭和企业应该做好利率长期维持高位的准备。

副行长表示，“利率持续高于人们已经习惯的水平。”

她认为，维持低借贷成本的结构性力量似乎已经见顶，并可能正在逆转，并补充，政府债务增加和地缘政治风险也有可能推高全球利率。

Rogers指出，长期借贷成本上升正在增加企业和个人的偿债成本，从而在发生冲击(例如金融状况再次急剧收紧)时为金融体系留下较小的回旋余地。

报道称，“作为一个小型开放经济体，如果严重的全球压力重新出现并持续下去，加拿大可能无法幸免。”

她说，一些加拿大人在应对通胀和利率上升的同时感到压力，并且正在努力应对现有债务。40%的抵押贷款持有者表示他们的短期抵押贷款将以更高的利率续签，加央行正在关注家庭如何调整。

副行长指出，“到2026年底，几乎所有剩余的抵押贷款持有人都将经历更新周期，并且根据利率走势，可能面临显着更高的还款额。”

Rogers表示，银行和金融机构正在保留更大的资本和流动性缓冲，并留出更多现金作为“主动调整”，以应对可能的信贷损失。

尽管Rogers明确表示，她的言论并不是对加央行隔夜利率走势的预测，但这次讲话也进一步证明政策制定者更加认为借贷成本的限制越来越少。

加央行最新决策：可能有更多加息

加央行在10月份的会议上连续第二次将关键利率维持在5%，理由是越来越多的证据表明，尽管通胀风险增加，但经济仍在放缓。

加央行10月再次保持基准利率不变，随后更传出行长Tiff Macklem明示，加拿大本轮加息周期结束，预计将在2024年6月开始降息。

但就在昨日，加央行发布决策声明，内部分歧严重，鹰派委员要求继续加息防止通胀根深蒂固。

摘要称，一些议会成员认为，最有效的方法就是加息，以使通胀回到目标水平；但其他成员认为，只要加央行将关键利率维持在这一水平足够长的时间，其就足以降低通胀。

根据11月8日发布的最新决策声明，他们得出结论，继续以每年4%至5%的速度增长的工资，与恢复价格稳定这一目标不一致。

委员会的成员们还讨论了过去一年半内提高利率的迹象，这些迹象表明加息在减缓经济增长和抑制通胀方面起到了作用。

例如，消费支出表现出乎意料的疲软，家庭贷款增长大幅下降，这意味着加拿大人适应了更高的借贷成本。

第三季度的评估还表明，住房和耐用品支出出现了疲软，而服务业的增长也出现了减速。与此同时，由于外国需求减弱，出口停滞，融资成本升高和销售前景疲软，企业报告称，他们的投资意向较弱。

但是，尽管通胀在某些领域已经开始趋缓，但报告称，有几个因素阻碍了通货紧缩的进程：其中包括受全球油价影响导致的汽油价格上涨，这是自6月份以来通胀反弹的主要因素。

与此同时，住房价格通胀率达到了约6%，部分是由于利率上涨导致的抵押贷款利息成本上升，也反映在租金和其他与住房相关的成本上。

加央行委员们表示，加拿大持续存在的“结构性住房短缺”阻碍了通常情况下，较高利率会对房价和其他与房价密切相关的成本施加下行压力。此外，加拿大人口的快速增长加剧了住房需求和供应之间的现有不平衡。

他们还得出结论，近期通胀预期和工资增长保持较高水平，而企业定价行为“正在逐渐趋于正常化”。

委员会得出结论说，这些因素共同导致了通货膨胀的持续存在，指出核心通胀率在过去一年内一直在3.5%至4%的范围内徘徊。

因此，委员会成员们将他们对通胀的预测向上修正。

根据决策声明，通胀顽固不下，有两种可能的解释：一是货币政策对通胀的传导需要更多时间。二是货币紧缩政策还不够，以缓解价格压力。

如果情况是这样的，委员会承认，可能需要进一步加息才能恢复价格稳定。

尽管存在这些担忧，在增长前景较弱且供应过剩更多的情况下，委员会成员们仍然预计通胀将在2025年回归到2%的目标水平。

加央行担心政府支出可能会不利于抗击通胀

在加央行的研讨中，还讨论了联邦和省级政府的总体支出计划。据预测，这些计划在2024年以每年约2.5%的速度增长，这可能会使将通胀控制在央行2%的目标水平变得更加困难。

加拿大央行在10月25日再次暂停了利率上调，将关键的隔夜利率保持在5%的水平上。

当时，加央行行长承认，软着陆的时间窗口正在缩小，未来几个季度的低增长预测可能很容易变为负增长。

自最新的利率决定以来，第三季度的某些早期经济指标表明，加拿大经济已经放缓。统计加拿大提供的初步估计表明，7月、8月和9月，国内生产总值基本持平或略有下降，预计将于11月30日发布更新后的数据。

新闻来源：https://financialpost.com/news/economy/bank-of-canada-carolyn-rogers-interest-rates-high-for-good