國際油價持續高企，加拿大央行的利率政策正面臨新的壓力。隨著美聯儲近日三年來首次加息，一些經濟學家認為加拿大央行可能不得不提前行動。Oxford Economics已將此前的利率預測大幅提前，預計加拿大央行可能從今年10月開始加息，並在12月再次加息。這意味著，加拿大央行此前“至少到2027年秋季維持利率不變”的判斷已被推翻。

Oxford Economics：10月、12月各加25個基點，利率升至2.75%

Oxford Economics高級經濟學家邁克爾·達文波特表示，該機構預計加拿大央行將在10月加息一次，12月再加一次。每次25個基點，政策利率將升至2.75%，正好落在央行中性利率區間2.25%至3.25%的中間。達文波特稱，這不是持續大幅加息，而是通過兩次“保險式加息”把利率調回中性水平。預期突然變化的最大推手是油價。Oxford Economics預計，中東衝突持續將使國際油價未來半年維持在每桶100美元以上，加拿大今年通脹率可能升至3.5%甚至更高。8月通脹率為3%，當時油價還在80至85美元區間；如今油價破百，情況可能逆轉。達文波特認為，如果高油價開始傳導至食品等其他消費品，央行可能需要提前加息

加元承壓成另一個推手

另一個值得關注的問題是加元彙率。由於美國和其他國家的利率上升，加拿大與其他經濟體之間的利差可能發生變化，從而給加元帶來壓力。如果加元走弱，加拿大進口商品的價格就會進一步上漲，從而增加通脹壓力。Oxford Economics也將這一因素列為支持加拿大央行提前加息的重要原因。

Desjardins：耐心接近極限，但還沒到動手的時候

並非所有經濟學家都認為加拿大央行應該馬上行動。Desjardins宏觀策略主管Royce Mendes表示，美國加息反映的是一種全球趨勢：各國央行目前仍在觀察高油價帶來的短期影響，而不是立即采取強硬措施。加拿大目前的核心通脹指標仍大致維持在加拿大央行2%的目標附近，這給政策製定者留下了一定的回旋空間。目前Desjardins的基本預測仍是加拿大央行在明年1月加息，但Mendes表示，如果油價繼續上漲，這一預測也可能提前。他說，當前最大的關鍵因素隻有一個：“一切都取決於油價。”

對消費者意味著什麼？

對於加拿大消費者來說，如果油價長期維持高位，不僅意味著加油成本上漲，也可能通過運輸、食品和其他商品價格，重新推高整體生活成本。而對於背負房貸、準備續貸或正在等待降息的家庭而言，加拿大央行是否會在10月提前加息，無疑將成為未來幾周最值得關注的經濟信號之一。

來源：https://financialpost.com/news/bank-of-canada-start-insurance-hikes-october