經曆了波動頻繁的2025年之後，加元的走勢正在出現一些新的變化信號。多位國際與加拿大本土經濟學家判斷，隨著宏觀數據改善、利率環境逐步明朗，加元在2026年存在明顯的回升空間，甚至有機會重新站上75美分以上。這種判斷並非基於短期情緒，而是建立在就業、GDP、貨幣政策等多重因素之上。


從“持續承壓”到“開始被重新評估”

回顧2025年，加元並不好過。年初受到美國關稅政策威脅影響，一度跌至接近68.8美分的低位，刷新近十年低點。但進入下半年後，情況開始發生變化。加拿大10月和11月的就業增長明顯好於預期，第三季度GDP年化增速達到2.6%，遠高於此前僅0.5%的預測值。這些數據促使部分機構開始重新評估加拿大經濟的韌性。Monex Europe Ltd.的宏觀研究主管就指出，近期宏觀數據的改善，是他們轉向看好加元的重要原因。

利率差變化，成了關鍵變量

除了經濟數據，美加兩國的貨幣政策預期同樣重要。市場普遍預期，美聯儲在未來仍有多次降息空間，而加拿大央行則對當前基準利率表現出更為謹慎的態度。曆史經驗顯示，當美加利率差收窄時，加元往往更容易獲得支撐。部分分析師預計，隨著美聯儲進入更寬鬆周期，這種“邊際利好”將在2026年持續顯現，為加元提供中期動力。

多家機構給出相近目標位

在具體預測上，機構間的判斷雖然略有差異，但整體方向較為一致。Monex預計，加元在2026年初約為72美分，年底可接近76美分。Scotiabank的外彙策略團隊則給出了約75美分左右的年末預期，認為當前宏觀環境支持加元中長期走強。Canadian Imperial Bank of Commerce也判斷，加元在2026年可能維持溫和上行節奏，雖然過程中仍會伴隨波動。

長線視角下的“77美分”並非空談

更長期的觀點同樣值得關注。經濟學家大衛·羅森伯格甚至將2027年的目標價設在77美分，並認為這一判斷可能仍偏保守。他提到，加拿大央行暫停降息、GDP表現超預期以及生產力改善，正在逐步改變此前偏悲觀的邏輯。當然，也有市場人士提醒，外彙預測本身誤差極大，曆史上不少主流預測都曾“看錯方向”。但從目前信息來看，加元至少正在走出“單邊看空”的階段。

機會在積累，風險也仍然存在

需要注意的是，加元前景並非沒有隱憂。對美貿易風險、全球經濟放緩以及政策不確定性，依舊可能在未來一年反複擾動市場。但與2025年相比，2026年的加元所處環境顯然更具想象空間。對普通家庭、留學生和投資者而言，這或許不是“快速暴漲”的故事，而是一段逐步修複、重塑信心的過程。

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https://financialpost.com/news/economy/canadian-dollar-expected-to-bounce-back-2026