BMO对加拿大房地产协会(CREA)1月房屋数据的总体看法是，尽管房地产市场的活动正在回升，但不应过度解读。

该银行警告称，尽管房地产市场活动回温，但这是从异常低水平回升的，而且冬季数据还不够稳定。此外，推动房屋销售增长的廉价融资正迅速减少。

加拿大房地产销售从异常低水平回升，1月房屋销售月度增长3.7%，较去年同期增长22%。然而，BMO的高级经济学家Robert Kavcic指出，这一增长部分是因为与去年同期进行的简单比较。

Kavcic解释说：“经济活动已趋于稳定，但大幅增长的部分原因是与去年同期进行简单比较的结果。”

他还指出加拿大的冬季天气变化无常，因此需要对冬季数据有所保留。

虽然冬季气候和未来可能降息的预期推动了销售增长，但这种增长只能算是温和，至少在历史上是如此。目前，加拿大房地产市场的库存普遍增加，1月新上市房屋数量较上月增长1.5%。然而，这一数字较去年同期增长10.5%，增长幅度远低于销售增长率。

为了评估市场需求，行业通常使用销售与新上市比率（SNLR）。1月份SNLR升至58.8%，处于平衡区间，这有助于维持价格稳定。

Kavcic表示，这接近SNLR的10年和20年中位数，表明加拿大房地产市场趋于平衡。

尽管市场活动有所增加，但1月份CREA基准房价下跌1.2%，较去年同期仅上涨0.4%。

Kavcic警告说，12月和1月是一年中流动性最低的时期，销售额通常远低于春季销售高峰的一半。他认为，直到今年春季，我们才能准确了解市场情况。

BMO表示，市场的不确定性不仅体现在销售数据上，由于债券收益率大幅下降、降息预期和固定利率抵押贷款价格下降，房屋销售一直受到提振。

然而，随着通胀预期上升和就业市场富有弹性，可能会推迟降息，BMO已推迟了首次降息的预测至年中。债券收益率的迅速上涨给市场带来更多不确定性。

新闻来源：https://betterdwelling.com/canadian-real-estate-market-is-balanced-but-spring-activity-uncertain-bmo/