2025年5月，加拿大新屋开工总量保持在高位运行。据加拿大按揭与住房公司（CMHC）最新公布的数据，5月经季节调整后的年化开工量达到279,510套，与4月的280,181套基本持平，反映出全国住宅建设仍具韧性。城市地区（人口超过一万）开工量为259,804套，乡村地区估算为19,706套。其中，城市实际开工量达23,745套，高于去年同期的21,814套。更具代表性的六个月移动平均值在5月升至243,407套，较4月上涨0.8%，为连续第二个月上扬，表明全国房建活动在波动中持续保持稳定。

从构成来看，多单元住宅建设年化速度增长至217,300套，较上月增加2,000套，而独立屋开工量则回落至42,500套，同样减少2,000套。TD银行经济学家Rishi Sondhi指出，5月市场表现基本在独立住宅与多单元住宅之间平分秋色。他同时分析认为，短期来看，新屋开工的强势有助于第二季度住宅投资表现，即使转售市场趋软，也能对经济构成一定支撑。

不过从地区差异来看，省份之间的走势分化明显。魁北克省成为全国表现最强的地区，5月年化开工量上升10,000套至61,000套，草原省份（主要是曼尼托巴和阿尔伯塔）紧随其后，开工量增长6,200套至81,000套。安大略省也录得轻微增长，增加1,800套至66,000套。但卑诗省则出现大幅回落，年化开工量下降15,400套，降至36,000套，为本月全国最大跌幅地区。与此同时，大西洋省份整体也呈下降趋势，纽芬兰与拉布拉多、爱德华王子岛及新斯科舍省的开工活动均有下滑。

Sondhi表示，尽管目前建筑许可数据仍处于较高水平，显示短期内建筑活动能够维持一定节奏，但随着关键市场租金下滑、人口增长放缓、高建造成本持续、以及过去房屋销售疲软的累积影响逐步显现，预计中长期的新屋建设活动将逐步降温。他指出，第二季度新屋开工仍有望录得季度增长，但全年走势面临更多不确定因素，开发商和投资人应为未来的放缓趋势做好准备。

整体来看，尽管各地表现分化，但加拿大新屋建设在5月仍保持稳定，对经济中住宅投资部分起到支撑作用。然而，行业专家普遍认为，未来市场将面临更多挑战，持续观察建设许可、人口动态与价格走势，将成为判断后市走向的关键。

文章来源：https://www.canadianmortgagetrends.com/2025/06/cmhc-says-annual-pace-of-housing-starts-in-may-down-0-2-from-april/