加拿大央行前行长斯蒂芬·波洛兹近日警告，市场不应过度期待央行会继续降息，因为央行当前的首要关注点仍是关税对经济的冲击，而非疲软经济带来的通胀放缓。

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波洛兹在周二的一场网络研讨会上指出，根据央行重点关注的核心通胀指标，加拿大近期的通胀实际上已经有所回升。他特别提到，联邦政府推出的反制关税措施将在未来几个月逐步推高物价水平。

数据显示，加拿大4月份的整体通胀率为1.7%，但核心通胀率仍高达3%或更高。面对复杂的经济环境，加拿大央行在6月4日的议息会议上，连续第二次选择维持基准利率在2.75%不变，以便观察关税政策对经济的实际影响。

现任加拿大央行行长蒂芙·麦克莱姆表示，目前评估报复性关税对已公布的通胀数据影响还为时尚早，但预计未来几个月将逐步显现。为回应美国关税措施，加拿大政府已对接近600亿美元的美国商品加征25%关税，尽管部分产品仍享有豁免。加拿大副总理卡尼也暗示，未来不排除进一步扩大报复性关税。

波洛兹回顾后疫情时期的货币政策教训时强调，加拿大央行曾误判通胀走向。彼时，麦克莱姆坚称通胀只是“暂时的”，然而事实证明，这一“暂时”持续了两年，对经济造成了重大冲击。

“央行当时一再告诉大家‘别担心，这只是暂时的’，结果我们付出了沉重代价，”波洛兹直言。“经历过这次教训后，我认为央行未来将更加严肃对待通胀风险。”

虽然今年第一季度加拿大经济增长2.2%，主要受出口和企业提前囤货的支撑，但麦克莱姆也表示，预计第二季度经济增速将明显放缓。部分经济学家更是预测，加拿大经济或将在年内陷入衰退。

波洛兹的言论意味着，加拿大央行未来的货币政策路径仍存在较大不确定性。面对高关税与经济疲软交织的局面，市场对央行降息的乐观预期或许需要重新审视。

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