加拿大银行业绩可观,但地产风险加剧,贷款拖欠率飙升

尽管加拿大主要银行在最新财报中展现出稳健的业绩,但房地产市场的潜在风险仍令投资者和监管机构保持警惕。尤其是在商业地产领域,空置率上升和资产价值下滑可能对银行的贷款质量构成挑战。

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银行业绩总体向好

加拿大皇家银行(RBC)和加拿大帝国商业银行(CIBC)等主要银行在最近一个财季中表现出色。RBC的调整后利润增长了8%,达到45.3亿加元,尽管每股收益略低于市场预期。CIBC的资本市场业务收入增长了20%,每股收益为2.05加元,超过分析师预期的1.89加元。

然而,银行也在为潜在的信贷损失增加准备金。RBC的信贷损失准备金增加了55%,达到14.2亿加元,超过分析师预期的11.3亿加元。CIBC的信贷损失准备金也略高于预期,达到6.05亿加元。

房地产市场风险加剧

加拿大房地产市场,尤其是商业地产领域,面临多重挑战。根据加拿大金融机构监管办公室(OSFI)的报告,商业地产市场的空置率上升和资产价值下滑可能对银行的贷款质量构成挑战。此外,随着大量抵押贷款即将到期,借款人可能面临更高的利率,增加了违约的风险。

加拿大央行在其金融稳定报告中指出,尽管银行目前资本充足,但如果信贷损失大规模增加,银行可能会收紧放贷标准,从而加剧经济下行压力。

根据 Equifax 的数据,2025年第一季度,安大略省90天以上抵押贷款拖欠率同比飙升71.5%,创下自2012年开始追踪抵押贷款数据以来的最高水平。总计有140万加拿大人(约占总人口的1/22)在本季度至少拖欠了一笔贷款。这些数据表明,家庭财务压力日益加剧,尤其是在疫情期间房价和债务水平飙升的地区。

加拿大央行所谓的“抵押贷款续期墙”使情况更加复杂。加拿大所有未偿还抵押贷款中约有60%将在2025年或2026年续期。许多此类贷款是在疫情期间发放的,其固定利率处于历史低位,通常低于2%。即使最近降息,续期利率仍保持在4%至5%的范围内。

借款人可能受到重大影响。皇家地产公司(Royal LePage)2月份的一项调查显示,57%的续期抵押贷款持有人预计月供将增加,其中22%的人预计月供将大幅增加。令人担忧的是,81%面临更高还款额的人表示他们将面临财务压力,34%的人认为压力“巨大”。这波再融资风险可能导致更多拖欠贷款,并可能导致房价下跌,尤其是在过热的城市市场。

在大温哥华地区,房源库存水平飙升至十多年来的最高水平,仅4月份就有超过1.5万套房源挂牌出售。房地产经纪人报告称,买家犹豫不决,房产在市场上滞留的时间也更长。销售额同比下降约24%,仍远低于10年季节性平均水平,反映出在经济和政治不确定性的背景下,买家普遍存在犹豫不决的情况。

展望未来

尽管当前银行业表现稳健,但房地产市场的潜在风险仍需密切关注。监管机构和银行需继续加强风险管理,确保金融系统的稳定性。

文章来源:https://financialpost.com/investing/canadian-banks-decent-results-real-estate-risks