金融圈有一句老话：“唯一可以确定的，就是不确定性。”若经济学家真能预知未来，他们早已在金融市场大展拳脚，而不是在课堂上授课。虽然未来无法准确预测，但本周的关键进展或许为加拿大房地产和抵押贷款市场带来了某种希望。

在全市场关注美加贸易纠纷之际，美国联邦法院周三晚间作出裁决，认定特朗普政府以“打击芬太尼”为名实施的25%全球性进口关税违反宪法，包括对加拿大商品的征税。这项裁定虽被上诉法院暂时冻结，允许关税继续执行，但司法层面的质疑本身已足以令市场情绪缓解。

图片来源：Darryl Dyck/The Canadian Press files

关税阴影正在消散？

过去一年，加拿大房地产市场承受多重下行压力：抵押贷款负担沉重、人口增长放缓、失业率上升、公寓市场走软以及新房供应增长，种种因素让潜在买家陷入观望。特朗普的关税计划则成为许多人推迟购房的又一借口，仿佛一张沉重的“铅毯”，压在整个市场之上。

如今，随着司法系统介入，这张铅毯终于出现裂缝。

特朗普已针对裁决提起上诉，作为一位惯于挑战法院的政治人物，他很可能继续寻找法律路径，以恢复其关税政策。但与此同时，目前仍有七项相关法律挑战悬而未决，这为达成新的贸易协议并削减关税带来了现实压力。

丰业银行的最新估算显示，若谈判顺利推进，加拿大出口商品面临的实际平均关税税率可能降低至2.6%，美国进口商品也将回落至4.2%。这与此前外界担心的20%以上峰值形成鲜明对比。

“我们目前看到的经济冲击较为温和，”丰业银行经济副总裁德里克·霍尔特在周四发布的报告中表示，“若法院裁决最终得以维持，美加经济衰退的风险将显著降低。”

三种利率走势情景，借款人应如何应对？

尽管未来仍充满不确定性，但在抵押贷款利率走向问题上，市场目前大致描绘出三种可能路径：

一、利率可能上升

若贸易纠纷持续、赤字扩大、人工智能投资浪潮兴起、剩余关税推动通胀升温，利率仍可能重拾升势。在此情境下，五年期固定利率为最稳妥之选，尤其适合计划持有房产至2030年之后的购房者。目前市场五年期固定利率约为4%或更低。

二、利率大幅波动

若未来几年内利率出现剧烈上下波动，选择三年或五年期固定利率则更具弹性。这类产品的定价通常优于短期或浮动利率贷款，适合希望兼顾灵活与稳定的借款人。

三、利率可能下行

若经济放缓趋势明显，或反美贸易情绪加剧导致政策软化，则浮动利率产品将更具吸引力，有望在未来获得利率下降的红利。

三条理性建议，助你化解不确定性

在当下不确定性加剧的金融环境中，借款人可参考以下三条策略，制定更稳健的贷款计划：

1. 分散风险，选择混合型贷款：固定与浮动利率结合的混合型抵押贷款产品，是一种无需预测未来、即可覆盖多种情境的财务对冲工具。
2. 信任市场定价，锁定低位利率：市场利率已反映出对未来各种可能的定价，五年期固定利率目前为多年来低点，风险厌恶型借款人应优先考虑。此外，请优选罚款政策合理、可移植性强、支持提前再融资的贷款机构，以便应对未来变化。
3. 长期来看，房地产价值仍会上涨：除非爆发核战或类似生存危机，房地产的长期价值是稳定上升的。如果你生活在一个经济稳定的地区，且具备购房能力，不妨排除贸易干扰，抓住当下入市机会。

也许未来的经济走势仍如风暴般变幻莫测，但若能合理管理抵押贷款策略，并在自己承受能力范围内选购优质资产，我们终将在风暴后回顾此刻，轻声说一句：

“我们熬过来了，市场也回来了。”

文章来源：https://financialpost.com/real-estate/mortgages/trump-tariff-setback-good-news-real-estate-market

罗伯特·麦克利斯特 (Robert McLister)是一位抵押贷款策略师、利率分析师