加拿大央行开启了宽松周期，但距离真正的宽松还很遥远。加央行在上周三宣布将下调隔夜利率，理由是经济增长低于预期。
加央行进一步警告经济处于供应过剩阶段。多伦多作为全国最大房地产市场，在需求方面经历了有记录以来最疲软的五月，目前卖家已经远远超过了买家。
加拿大央行因经济表现不佳下调隔夜利率
加央行在不到一年的时间内撤回了最近一次的加息决定。上周三宣布将隔夜利率下调0.25个百分点，恢复到不到一年前的4.75%水平。
这一决定是广泛预期的，市场预计有75%的概率会发生。
加央行将降息归因于经济不仅表现逊于全球同行，还逊于他们自己对实际GDP增长的预测。他们进一步指出对就业的担忧，后者增长远低于预期。
加拿大经济处于“供应过剩”状态
尽管通胀仍高于目标利率，他们迅速重申经济在某些领域仍表现良好。
加央行指出消费者需求和房地产市场仍然具有韧性。
“总体而言，最近的数据表明经济仍在过剩供给的状态下运行，”加央行表示。
供应过剩给加央行一些降息的空间，但由于通胀仍然较高，这个空间并不大。这可能是他们对这次降息如此安心的原因，因为他们估计利率决策的影响需要18到24个月才能在市场上完全体现出来。
上周三的降息发生在最近一次加息不到一年后。这意味着它不是在提供宽松，而是在遏制最近一次加息的全部影响。
加拿大开启了宽松周期，但政策仍然紧缩
比实际影响信贷更重要的可能是情绪指标。RBC写给投资者的报告中提到，“加央行降息标志着一个宽松周期的开始，即利率回归‘正常’水平，并为一直面临高借贷成本的加拿大家庭带来了好消息。”
然而，他们警告说，隔夜利率仍然偏高以应对供应过剩问题。“这仍然将货币政策牢牢地置于‘紧缩’状态——今天的利率变化相当于加央行放松刹车而不是踩油门，”他们补充道。
对于那些希望降息会刺激住房需求的人来说，这将是一场艰苦的战斗。
多伦多，作为全国最大的房地产市场，在需求方面经历了有记录以来最疲软的五月，卖家远远超过买家。
由于供应过剩创纪录，可能需要更多的降息才能带来任何有意义的复苏。
