据Financial Post报道，本周的通胀“倒退”对那些希望加央行尽快降息的人来说并非好消息。

12月通胀率上升至3.4％，这似乎对加央行控制物价上涨的努力构成了打击。

加拿大央行重点关注的两个数据，CPI-trim和CPI-median均比预期增加。

TD经济学董事总经理Leslie Preston在一份报告中写道：“如果您正在寻找表明降息即将到来的数据，那这份通胀报告可能不会让您开心。”

他表示，“12月的通货膨胀报告强调了将通货膨胀完全回归到2％的最后阶段是最困难的。”

这一数据将市场对加央行首次降息时机的预期从4月推迟到了6月。这是加央行在1月24号做出利率决策之前的最后一次通货膨胀数据，预计加央行将保持其基准利率在5％。

然而，包括TD在内的一些经济学家仍然预计着较早的降息，他们认为即使通货膨胀尚未完全达到目标，到了初春，经济将已经足够降温。

Preston表示：“正如行长在去年12月所指出的，加央行不需要看到通货膨胀达到2％才开始正常化货币政策，而是要确信正在朝这个方向努力。”

RSM Canada的经济学家Tu Nguyen也认为加央行可能在4月降息。

他说：“考虑到经济已经减缓，而目前通货膨胀主要是由住房费用驱动的，将利率保持较高的时间更长将无济于事。”

通货膨胀数据发布后，Capital Economics将其首次降息的预测推迟，但从3月推迟到了4月。

Capital的副首席北美经济学家Stephen Brown表示：“鉴于经济看起来疲软，我们仍然认为第一次降息会来得比较早。”

尽管通货膨胀数据令人担忧，但他预计加央行将在周三降低其经济预测，很可能还会降低CPI预测。

12月的通货膨胀报告显示，住房成本是价格上涨的最大贡献者。按揭利息成本上涨了28.6％，租金上涨了7.7％。

Brown说：“如果没有租金和抵押贷款成本，核心通货膨胀已经接近疫情前的水平。”

他表示，加央行的政策导致抵押贷款成本上升，而对于租金上涨，加央行几乎无能为力，因为这主要是移民激增的结果。

Brown说：“所有这一切使加央行陷入了一个棘手的境地。”

他表示，“加拿大央行可以选择接受租金通货膨胀高于疫情前水平的事实，或者延长保持较高利率，以促使更深的经济衰退，从而将非住房通货膨胀降至更低水平。”

然而，保持高利率可能进一步加剧住房短缺问题。多伦多吸引了大量移民，但较高的利率在阻碍多伦多的住房项目启动。

Brown预测加央行将很快调整其立场，关注经济疲软和通货膨胀放缓，但在周三寻找这种变化可能为时过早。

他表示：“我们仍然认为在宽松周期中，总共会有200个基点的利率削减，最终将政策利率下调至3％，但现在预测这一水平会在2025年初达到，而不是之前的2024年末。”

新闻来源：https://financialpost.com/news/bank-of-canada-could-still-cut-rates-april-economists