加央行经济学家：一旦加息，房市最先受创！

据Financial Post报道，近日，加拿大央行的前经济学家查尔斯(Charles St-Arnaud) 发表了一份研究报告，报告显示，参考历史指标，多伦多和渥太华的房屋价值被高估，而蒙特利尔的房市也有着相同的趋势。

查尔斯的分析显示，由于东部城市以及温哥华房市的火热，带动房屋价格上涨，这导致加拿大全国房屋市场出现了泡沫，但由于这些地区居住着加拿大50%的人口，加拿大央行对于加息将极其谨慎，因为现在让房屋可以负担的唯一原因就是低借贷成本。

查尔斯警告说：当提高利率后，房屋的可负担性将瞬间消失，因此一旦加息，房屋市场将首当其冲，第一个遭受打击。

近日彭博社发表了一份房市评估报告，通过考量房屋租金比、房价收入比、房价增长和房贷增长等因素，对全球房价泡沫最为严重的地区进行了排名。

这份排名中，房市泡沫最严重的3个国家分别为新西兰、加拿大和瑞典。

彭博社经济学家也指出：“一旦借贷成本增加，房地产市场以维持金融稳定的措施就会面临严峻考验。”

查尔斯则表示，彭博社的这份排名是针对加拿大全国房市整体情况，但住房市场总是受到当地因素的驱动，这就是他为什么将重点放在包括多伦多、卡尔加里和温哥华在内的加拿大7大城市中，以这几个大城市的数据来确定全国范围的房价负担能力。

查尔斯的分析表明，利率变化可能会对加拿大主要城市的房地产市场产生重大不利影响，导致大量居民难以负担高房价，因此加央行务必要注意加息的政策变化对加拿大房市带来的连锁反应。

根据加拿大统计局公布的数据显示，5月份加拿大全国新房价格与去年同期相比，同比增长了11.3%，房价的上涨很大程度上要归因于加央行为应对疫情实施的超低利率。

查尔斯认为，在多伦多、温哥华、蒙特利尔和渥太华，一旦加央行将基准利率上调2.5个百分点，将会导致这几个城市的房价“估值过高”进而面临更大的崩溃风险。

根据查尔斯的计算，当这4大城市房价上涨10%，借贷成本上涨1.5%，将会导致他们的房屋价值被高估。

另一方面，根据查尔斯的说法，在卡尔加里、埃德蒙顿和温尼伯，房地产市场仍可以容忍利率上调5个百分点。

查尔斯警告说，加央行需要考虑到，目前房市对借贷成本的变化更加敏感，加息25个基点的影响将比我们在过去二三十年间看到的都要大，这将迫使加央行在制定政策时务必谨慎且循序渐进。